深圳商报·读创客户端记者陈燕青
港交所资料显示，澜沧古茶7日通过港交所上市聆讯，这意味着公司有望成为普洱茶第一股。近期，多家消费股冲击港股，除了澜沧古茶也已上市的十月稻田，还有茶百道、燕之屋等消费品牌也已递交上市申请。
澜沧古茶筹划上市已有几年。早在2020年6月22日，澜沧古茶就曾向中国证监会递交招股书申报稿，冲击A股。然而，2021年6月3日本来将安排上会，澜沧古茶却临时撤单。随后，公司转战港股IPO。
招股书显示，澜沧古茶是普洱茶细分领域龙头。根据弗若斯特沙利文报告，按照2021年普洱茶产品产生的收入计算，澜沧古茶是中国第二大普洱茶公司，市场占有率为2.8%。
由于相对高端的产品定位，普洱茶的毛利率也较其他茶叶品牌高。数据显示，近三年八马茶业毛利率平均约54%，天福茗茶毛利率在60%左右，中国茶叶毛利率仅有约40%，而最近三年澜沧古茶的毛利率分别为70.4%、65.9%、65.9%。
财务数据显示，2020年至2022年，澜沧古茶分别实现营业收入4.05亿元、5.59亿元、4.63亿元，净利润分别为1.23亿元、1.29亿元、0.70亿元。由此不难看出，公司2022年营业收入和净利润均出现下滑。2020年至2022年，澜沧古茶的毛利率也出现了下滑，分别为70.4%、65.9%、65.9%。
今年上半年，澜沧古茶实现营收2.32亿元；净利润为0.24亿元，较去年同期的0.3亿元有所下滑，对应的净利率也从13.3%进一步跌落至10.2%。
最近三年，澜沧古茶存货大幅增长。数据显示，公司存货从2020年末的4.7亿元增加至2022年末的7.84亿元。虽然和其他茶不同，普洱茶具有越陈越香、价值越陈越贵的特性。不过，茶叶存货的居高不下，也会加剧茶企短期资金周转的压力。
为此，中国证监会曾要求公司说明报告期内存货规模大幅增加的原因及合理性、各类别存货期末余额及单位成本构成情況、存货跌价准备计提情况，以及与存货计价测试相关的核查程序。
除澜沧古茶外，中国茶叶沪市主板IPO申请已被受理，八马茶业3月27日更新了招股书，冲击深交所主板。
A股至今也没诞生一家以茶叶为主营业务的上市公司。八马茶业于2021年4月曾冲击创业板IPO，在经历了三轮问询之后，去年5月公司选择撤回上市申请。今年3月，八马茶业深市主板IPO获得受理，9月底又主动撤回了上市申请。
此外，中国茶叶早在2020年7月3日进行了沪市主板IPO预披露，今年3月15日进入了问询环节。但截至目前，中国茶叶IPO似乎并未有实质性进展。
港股方面，此前也仅有龙润茶、坪山茶业、天福茗茶等几家公司。不过，龙润茶在2021年7月被停止上市，坪山茶业已更名为区块链集团，仅有天福主要产品为茶叶、茶食品及茶具等。